nc18.嫩.入口

转债策略：11月行业宏观数据及转债最新评分结果11月行业宏观数据均已公布。从量的方面来看，11月工业增加值累计同比增速最高的五个行业依次为TMT、公用事业、医药生物、电气设备、机械设备。其中增速较10月上升的包括有色、钢铁、电气设备、建材、机械设备等8个行业，增速较10月下滑的有汽车、食品饮料、医药生物、化工、公用事业5个行业。

案件源起于2016年10月至11月，中珠集团以其持有“中珠医疗”股票作为质物在兴业证券办理了股票质押回购交易，融入资金人民币3.98亿元。由于质押股票价格下跌，且中珠集团未能及时采取措施构成违约。今年5月31日，兴业证券赢得仲裁，上海仲裁委员会裁决中珠集团应偿还兴业证券本金人民币3.98亿元，并支付相应利息、违约金及实现债权的费用，且兴业证券有权以中珠集团质押的“中珠医疗”股票及其孳息优先受偿。

“顺风车跑市区挣不到什么钱的，也就跑长途勉强可以，前提还是你得找到两三个拼单的。”李明表示，现在城区内的顺风车太麻烦了，还挣不到什么钱。对于顺风车的定价，李明认为“有点少”，他表示很多路并不顺风，有时候还得绕路去接，甚至提前半个多小时就得出门，这太费精力了，还不如不接。

回看近期重要货币政策及数据，美联储3月20日意外宣布2019年不再加息的预期，并将于9月起停止逐步缩减资产负债表的计划，随后美国、德国差强人意的PMI数据又进一步加强了投资者对全球经济放缓的担忧。此后美国国债收益率曲线才再次出现倒挂。但在确认经济出现衰退之前，利率曲线会在一段时期内摇摆不定，因此短暂的利率曲线倒挂情况出现仅是一个参考因素，而非决定因素。

科技上行周期或将迎来“三击”。中观层面，移动基站数量产量高增长、5G手机发布、消费电子创新不断、光伏龙头高增长等显示多个科技领域需求正在或有望改善。业绩层面，中报预告科技板块业绩好于悲观预期。上游原材料价格有望受益于供需格局改善企稳甚至反弹。种种信号表明，在当前关键时间节点，一旦开启科技上行周期，将形成总需求、国产份额、价格的“三击”，继续看好科技板块超额收益机会。

当然，自然失业率并非注定一成不变，而是可以通过完善劳动力市场功能和采用相关促进就业的政策予以降低。不过，自然失业率更重要的功能是，在尚未发生周期性失业现象的时候，宏观经济政策就要枕戈待旦，以自然失业率为基准点，密切关注劳动力市场动态，一旦实际失业率超过自然失业水平，意味着经济增长偏离潜在增长水平，便是宏观经济政策手段刀枪出鞘的时机。